Serbiens Ba3-Kreditprofil mit positivem Ausblick wird durch sein relativ hohes Einkommen im Vergleich zu vergleichbaren Unternehmen neben einem relativ großen und vielfältigen verarbeitenden Gewerbe gestützt, das dazu beiträgt, beträchtliche ausländische Investitionen anzuziehen, sagte Moody’s Investors Service weiter Donnerstag.
Eine relativ niedrige und stabile Inflation sowie Verbesserungen des geldpolitischen Rahmens haben ebenfalls zu einem stabileren makroökonomischen Umfeld geführt, während der Beitrittsprozess der Europäischen Union (EU) weiterhin schrittweise institutionelle Verbesserungen vorantreiben wird, sagte Moody’s in einer Erklärung.
“Die Haushaltskonsolidierung der serbischen Behörden seit 2015 hat zu einer deutlichen Verbesserung der Haushaltskennzahlen geführt, wobei seit 2016 jedes Jahr Primärüberschüsse erzielt wurden. Die Staatsverschuldung wurde Ende 2019 deutlich auf 52,9% des BIP gesenkt”, sagte Evan Wohlmann, Vice President – Senior Credit Officer bei Moody’s und Verfasser des Berichts.
Ein herausforderndes Geschäftsumfeld, das sich aus rechtsstaatlichen Schwächen und einem nach wie vor beträchtlichen informellen Sektor ergibt, belastet jedoch das Wachstumspotenzial. Darüber hinaus stellen der große, wenn auch allmählich rückläufige Anteil der Staatsschulden in Fremdwährung und der hohe Euroisierungsgrad des Bankensektors auch Kreditrisiken dar, während die Eventualverbindlichkeiten aus dem staatlichen Unternehmenssektor nach wie vor erheblich sind und das Tempo der Reformen, um diese einzudämmen Risiken bleiben langsam, sagte Moody’s.
Der positive Ratingausblick spiegelt die jüngsten Verbesserungen der Schuldenkennzahlen und die robusten mittelfristigen Wachstumsaussichten Serbiens wider. Ein Aufwärtsdruck auf das Rating Serbiens könnte entstehen, wenn Moody’s zu dem Schluss kommt, dass die politische Haltung der Regierung mittelfristig weiterhin einen Abwärtstrend der Staatsverschuldung unterstützen wird.
Umgekehrt könnten sich die Aussichten stabilisieren, wenn Moody’s zu dem Schluss kommt, dass die Finanzkraft Serbiens mittelfristig erheblich geschwächt würde, oder wenn ein großes und anhaltendes Leistungsbilanzdefizit entsteht, das zunehmend schwieriger zu finanzieren wäre.
Im September 2019 änderte Moody’s den Ausblick für Serbiens langfristige Emittenten- und vorrangige unbesicherte Ba3-Ratings von stabil auf positiv. Dies wurde durch Serbiens verbesserte Schuldenkennzahlen gestützt, die die Schuldenquote des Staates an den Median des Ba-Ratings anpassen werden Gleichaltrige und die robusten mittelfristigen Aussichten für das Wirtschaftswachstum des Landes, berichtet SeeNews.
