Laut einer NBS-Analyse, die im Rahmen des monatlichen Inflationsberichts der Zentralbank veröffentlicht wurde, ist die Risikoprämie Serbiens seit Ende 2012 stetig gesunken.
Der Emerging Markets Bond Index (EMBI) ist die am häufigsten verwendete Risikobewertung für Wachstumsmärkte wie Serbien. EMBI-Daten, basierend auf Eurobonds in Dollar, die von J.P. Morgans für Serbien verfolgt und veröffentlicht wurden, sind seit April 2005 verfügbar, zeigt die Analyse auf.
Wenn wir die Bewegung dieses Index mit dem globalen EMBI und EMBI Europe vergleichen, kann der Schluss gezogen werden, dass die Risikoprämie Serbiens bis Anfang 2014 im Allgemeinen über der durchschnittlichen Risikoprämie für alle Wachstums- und europäischen Wachstumsmärkte lag, und zwar ab 2014 unter ihnen.
Es ist auch ersichtlich, dass die Risikoprämie Serbiens bis 2014 fast vollständig den Trends der globalen und europäischen Risikoprämien folgt (der Korrelationskoeffizient betrug 95%), und seitdem ist die Korrelation zwischen den inländischen und globalen Risikoprämien nicht mehr so laut (der Korrelationskoeffizient unter 50 Prozent), nach einer NBS-Analyse.
Gleichzeitig, mit der Steigerung der globale Risikoprämie in der Zeit der Weltwirtschaftskrise (2008–2009) und der Staatsschuldenkrise im Euroraum (2011–2012), stieg die Risikoprämie für Serbien noch stärker als der Durchschnitt für Wachstumsmärkte, was auf eine geringere Bereitschaft der Anleger hinweist, in Serbien zu investieren.
Die Risikoprämie für Serbien ist seit Ende 2012 fast kontinuierlich gesunken, sodass sie Ende 2019 um 372 Punkte (von 391 auf 19 Punkte) gesenkt wurde. Es ist der größte Rückgang unter den Ländern der Region, nach den Analyse.
Die Risikoprämie Serbiens lag Ende 2019 um 258 Punkte unter dem zusammengesetzten globalen Index EMBI Global, was darauf hinweist, dass Investitionen in Serbien laut den Investoren jetzt deutlich weniger als der Durchschnitt der Wachstumsmärkte riskant sind.
Im gleichen Zeitraum liegt die globale Risikoprämie der Wachstums- und der europäischen Wachstumsmärkte auf einem etwas höheren Niveau als 2012, was darauf hinweist, dass inländische Faktoren hauptsächlich zur Senkung der Risikoprämie Serbiens beigetragen haben, vor allem die erreichten makroökonomischen Stabilität und die Verringerung der internen und externen Ungleichgewichte, weist NBS-Analyse darauf hin, berichtet Kamatica.
